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Coinmarketcap 平台数据, BSV 110日下午7点开始直线拉升,尽管期间出现了短暂的震荡,但并没有阻挡上升的步伐。

113日上午8点起,BSV179美元开始上涨,最高触顶455美元,24小时涨幅超过150%,累计涨幅达 279%。超越 BCH USDTLTC以及EOS,排名从第八上升至第四,流通市值达到 76 亿美元。

image.png 飙升的价格影响到了MXC抹茶交易平台(下简称抹茶)的杠杆 ETF。截止 BSV 触及最高价时, BSV3L 产品上涨 20 多倍。同期 BSV3S 一路下跌,最低触及 0.002USDT 低价。低价的 BSV3S 吸引了部分用户进行抄底,但出现的部分价格偏差导致部分用户出现了亏损。

事件发生后,有部分用户质疑其产品合理性,认为抹茶杠杆ETF进行了双向收割。

但事实可能并非如此。作为一个挖掘真相的自媒体,我们将深挖还原事情真相。

事件始末:

14日晚至15日凌晨,部分用户在社区内开始反馈有 BSV 400 跌到 300 的过程中,抹茶BSV3S产品只跌不涨。

据此,抹茶官方公告称:14日晚至15日凌晨期间,大量用户短时间内集中买入BSV3S,导致盘口价格偏离实际净值。发生较大偏离后,部分用户没有关注净值价格,误以为最新成交价就是公允价值,并以偏离后的盘口价格进行买入操作,导致在后续盘口价格回归净值价格时产生了亏损。

杠杆ETF有哪三坑?

历史上,杠杆ETF是一类诞生较晚的衍生品。作为一种专业复杂的金融投资工具,杠杆ETF极容易让新手投资者载坑,其坑有三:单位净值、震荡损耗、再平衡机制”。

单位净值:称基金单位净值,是指开放式基金申购份额及赎回金额计算的基础,计算公式为基金单位净值=(基金资产总值-基金负债)/基金总份额。

这一点上,与以往币币交易中的成交价、合约中的指数价格并不相同。是指真正的产品实际价格。在产品实际波动中,ETF价格会与实际价格出现偏差,行情波动越剧烈,偏差也就越大。

震荡损耗:ETF的震荡损耗相对较大,假设BTC第一天上涨10%,紧接着第二天下跌10%,则第二天BTC综合表现下跌1%,而三倍杠杆ETF损耗是下跌9%

再平衡机制:再平衡机制则本质上是ETF杠杆的风控手段,简单的说,是平台为了达到不爆仓的目的,将亏损过多的仓位进行减仓处理。但再平衡机制的弊端也非常明显,减仓后,若价格回弹,杠杆ETF的收益并不能像普通杠杆交易般回复。

抹茶的杠杆ETF有问题吗?

跟大多数人想象的可能不一样,凭心而论,抹茶的杠杆ETF产品设计上,跟传统投资领域的ETF并没有太大区别。所以从逻辑结构上并不能找到太多的问题。

抹茶杠杆ETF作为一种基金,其背后是一定数量的期货合约仓位。基金管理者通过通过动态调整期货仓位使得整个基金份额在一定时期内能够保持固定的杠杆倍数。降维解释:MXC抹茶的杠杆ETF——就是让专业基金公司帮助投资者炒期货合约。

此外必须要承认的是,以上三坑的风险提示已在官网帮助文档《杠杆ETF产品FAQ里做了详细解释。

在传统金融投资领域,杠杆ETF被广泛应用于各类产品。其优势和误解都非常明显。作为一个规避市场风险、省心的利器,ETF并不适合短期对赌,更适合做一个长期趋势投资的工具。但抹茶的在宣传和产品教育上更像是将其作为一种类似合约与杠杆的短期赌具,并且未在极端行情到来时引起重视,尽早合股,因此造成了用户们的误判,造成亏损。

所以客观公正地说,抹茶的杠杆ETF在产品设计上,并没有太大问题。本次行为的确是一个市场行为,只不过,抹茶在宣传及产品教育上,差了一分责任与担当。

事发后,抹茶做了什么?

1 17 日,事件发生两天后,抹茶官方发表声明:宣布在14—15日买入BSV3S导致亏损的用户,以USDT的形式展开亏血空投,首期为亏损额的20%,后续根据邀请返佣情况进行二三期空投。此外,还提供了三折手续费“70%交易返佣等权益。 

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声明发出后,虽然有部分用户觉得这样的回馈不合理,并认为抹茶应该全额赔付用户损失,并将少赚的部分也附带赔付。但也有部分用户认为作为一个平台能够赔付已经超出预想。

image.png减半行情即将到来之际,抹茶的杠杆ETF作为第一个推出的币圈ETF产品,自然受到了多方关注。

事实上,在传统投资领域,杠杆ETF更像一把方天画戟,而非合约和杠杆这类匕首,新手投资者用挥舞匕首的方式使方天画戟,自然极度容易被自己划伤。

但随着社区用户不断提出的反馈,能够看到抹茶官方也担心损害用户的信心,虽然本身是行情与风险意识的原因,但为了回馈用户,留住用户,才在这个市场行为主导的前提下对用户进行三个空投与一系列权益。

按照交易所行业惯例,此类事件交易所本身是不用付出成本的,基本没有任何补偿。据和抹茶内部人士交流,此次空投也并不是补偿,而是回馈忠实用户、种子用户的感恩活动。

抹茶不仅拿出真金白银回馈用户(三个空投下来应该基本覆盖亏损),而且开放了交易所多个权益,可见抹茶确实还是用心。

赚钱的永远是少数

有一句话这么说:财富只会转移,财富并不会消失。

在这个残酷的市场面前,我们固然不能让平台逃避自己的责任,但也不能将自己的不成熟归咎在他人身上。此次抹茶杠杆ETF出问题,许多投资者亏了钱,将愤懑发泄在了平台身上,但买了BSV3L的用户却在悄声中赚走了20倍的利润。但作为一种幸存者偏差,赚取利润的投资者们并不会发声。

因此,除了埋怨风险提示不够到位之外,投资者们依旧需要加强信息获取能力,将不可控的变量降到最低。

就像那句话说的:在别人身上寻找失败的原因非常简单,但承认自己的错误,从中吸取教训才是一个人迈向成熟投资者的必经之路。